Pero ha sido la misma semana en la que se han conocido las disparadas cifras de mora comercial y bancaria –mucho más peligrosa la primera que la segunda- las  pavorosos datos de cierres de pymes en toda Europa y las cifras de paro creciente en todo el área OCDE, mientras Manos Unidas advierte que aumentas las muertes por miseria extrema en el Tercer Mundo y Cáritas recuerda que renace el hambre, olvidado desde hace una década, en los cinturones de las grandes ciudades de Occidente.

Ocurrió en la mañana del sábado, en el madrileño Paseo de Extremadura, convertido en una verdadera colonia de mendigos: una pensionista que venía de la compra abre su bolsa y ofrece un plátano a un adulto, cuya ropa aún revela que su acceso a la indigencia es reciente. Y lo más sorprendente es que el adulto lo acepta y agradece. Las órdenes religiosas convierten en estadística esta situación: los comedores de caridad, hace 24 meses vacíos, no dan abasto y lo mismo ocurre con los bancos de alimentos, mientras resucita la olvidada profesión de trapero.

Es el gran espejismo del siglo XXI y la gran incoherencia económica de la plutocracia en la que vivimos: políticos y medios informativos se empeñan en que la crisis empieza a ser superada, cuando lo cierto es que la crisis se está sobrellevando gracias a que todos vivimos peor, las clases medias convertidas en bajas y las clases bajas convertidos en mendigos (exclusión social, que le dicen), Pero como los índices bursátiles suben de nuevo, es decir, como los rentistas recuperan su dinero, aunque los demás no consigamos recuperar el dinero que nos hicieron perder… salimos de la crisis.

Vivimos el gran espejismo económico. Es como si el esclavo negro que sobrevive en un estado límite se sintiera feliz al escuchar a su amo y señor que la plantación de algodón ha vuelto -¡por fin!- a los números negros y reporta –al amo, no al esclavo- espléndidos beneficios: ¡Qué felicidad!

Está clarísimo: lo que es bueno para Wall Street es bueno para la humanidad. O, al menos, Para una pequeñísima parte de ella: los rentistas.

Eulogio López

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Unas 10 personas, uno con una guitarra, otro con una tele de plasma nuevecita, otro con un portátil y una tabla de snow…. La verdad es que me parece un claro indicativo de lo que está pasando: gente que no llega a fin de mes y tira de los objetos más o menos útiles que tiene por casa.

Espero que sea la tan nombrada cuesta de enero y la cosa se calme, porque por mucho que esta cadena ahora incluso se anuncie por televisión, me parece que tienen muchos mas vendedores que compradores. Aunque como ya he dicho, es cuestion de aprovechar las gangas.

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Ahora que el mundo está en crisis financiera y parece imposible escapar de la información bursátil, BBC Mundo juntó interrogantes, recopiló información y elaboró estas claves para entender de una manera sencilla cómo funcionan los mercados.

¿Para qué sirven las bolsas?
La bolsa es el escenario en el que se realiza la compraventa de valores, en base a unos precios conocidos y en tiempo real.

Se trata de un entorno seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones está internamente regulado, de manera que garantiza las condiciones necesarias de legalidad y seguridad.

La bolsa lleva el registro de las cotizaciones y los precios efectivos de los títulos de valores.

Los valores que se negocian en las bolsas están aprobados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores o instituciones similares, dependiendo de cada país, que regulan y supervisan las actividades de la bolsa.

¿Qué son los “valores”?
Lo que se puede comprar y vender en una bolsa de valores va mucho más allá de las acciones de empresa.

Según la Real Academia Española los “valores” son “títulos representativos o anotaciones en cuenta de participación en sociedades, de cantidades prestadas, de mercaderías, de depósitos y de fondos monetarios, futuros, opciones, etc., que son objeto de operaciones mercantiles”.

Es decir, el concepto de “valores” incluye numerosos activos financieros, como acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversión y demás títulos-valores inscritos en bolsa.

¿Quiénes actúan e influyen en la bolsa?
Para poder trabajar en el patio de contratación o parquet, un operador debe ser miembro autorizado de la bolsa.

El ciudadano común puede invertir en bolsa utilizando los servicios de un Broker (corredor de bolsa) o a través de un portal de internet que se dedique a esa actividad.

Para poder entrar en bolsa o “cotizar” en los mercados de valores, las empresas tienen que hacer pública su situación financiera, de manera que los inversionistas puedan conocer su estado de “salud” económica.

Los corredores de bolsa realizan operaciones especulativas a corto plazo, con la intención de obtener beneficios como resultado de los altibajos de los precios de las acciones, que fluctúan según la oferta y la demanda.

Las bolsas están sujetas al vaivén de los ciclos económicos y están influenciadas por desencadenantes psicológicos: en ocasiones, un falso rumor puede provocar la caída de una acción.

En última instancia, los precios de los títulos pueden depender de lo que la mayoría de los inversionistas piensa que la mayoría de los analistas cree que va a suceder.

En tiempos de incertidumbre, como ahora, los mercados de valores de las economías más pequeñas observan con atención lo que pasa en las bolsas de referencia, como la de Nueva York. El pesimismo en Wall Street se puede “contagiar” al resto de las bolsas del mundo.

No obstante, en términos generales, la bolsa es un indicador fiable de cómo va la economía de un país.

¿Cuáles son las principales bolsas y los índices de referencia mundial?
Los mercados de valores disponen de diferentes índices o promedios financieros, que dan una muestra aproximada del comportamiento general de los valores de ese mercado. Cada bolsa tiene sus propios índices.

Existen bolsas de valores en casi todos los países, no obstante unas son más influyentes que otras para la economía mundial. A continuación describimos brevemente las principales bolsas e índices bursátiles:

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Click en la imagen para verla a tamaño completo.

Via | El Pulso Económico

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El pánico se apodera de todas las bolsas mundiales, que se hunden sin remisión en un nuevo lunes negro por culpa de la crisis financiera. La brutal apertura bajista de Wall Street (con caídas que han llegado al 6% para el S&P 500 y el Nasdaq, y eso después del batacazo del viernes) no ha hecho sino agravar todavía más el derrumbe matinal de las bolsas europeas. El Ibex ha cerrado con un desplome del 6,06% hasta 10.726 puntos. El euro también cae a mínimos de trece meses frente al dólar, los bonos se disparan por el dinero que busca refugio y, en el mercado de materias primas, el crudo registra caídas superiores al 4% a medida que las expectativas de recesión toman cuerpo en todo el mundo. Al cierre de Europa, el Dow Jones perdía el nivel psicológico de 10.000 puntos con una caída superior al 4%. En Europa, el EuroStoxx se ha hundido el 7,75%, con lo que perfora soportes y marca nuevo mínimo anual. La peor de las grandez plazas ha sido París, con un descalabro histórico del 9,04%.

“Otro lunes, otra crisis financiera. Justo cuando el mercado piensa que ha tocado suelo se produce una nueva sacudida al sistema. Los denominados ‘lunes negros’ que solían producirse una vez cada diez años, ahora son más regulares que un autobús londinense”, comentaba un analista al Financial Times. Aunque la volatilidad es altísima -recuerden que el Ibex subió el viernes el 4%-, el sesgo del mercado es claramente bajista y la pérdida de soportes augura más dolor, si bien tampoco sería raro ver cierto rebote en las próximas sesiones.

El plan de rescate de EEUU no convence al mercado, que no confía en su éxito ni, sobre todo, en su capacidad para evitar una recesión que se adivina durísima. En Europa, las víctimas de la crisis crediticia no cesan -Hypo Real Estate, Fortis…- a pesar de las medidas tomadas por los distintos Gobiernos de forma descoordinada y unilateral. El último en hacerlo, el Gobierno alemán que, siguiendo los pasos de Grecia e Irlanda, ha decidido blindar los depósitos de los ahorradores alemanes.Asimismo, junto a varias entidades privadas ha inyectado 50.000 millones de euros a HypoReal Estate para evitar la suspensión de sus actividades

“En principio cada uno de ellos deberá aguantar su propia vela, y arreglar sus propios problemas en el sector bancario”, comentan desde Link Securities. “Las acciones individuales de los gobiernos europeos son un fracaso. Estamos ante una crisis sitémica para la que es necesaria una solución sistémica. Necesitamos un fondo europeo que inyecte liquidez a los bancos”, apunta otro experto a Bloomberg.

En España, la sangría ha sido generalizada en el sector bancario: Santander ha perdido un 6,07%, BBVA el 5,2% y, entre los medianos, Sabadell se ha dejado el 5,65% y Banesto, el 5,3%. Y a pesar de estas caídas, no han sido los peores del selectivo: Gamesa se ha derrumbado el 14,41%, Abengoa el 11,19%, Acciona el 10,68%, Renovables el 9,94%, Gas Natural el 9,17%, y Ferrovial, Iberia, OHL y un valor seguro como Red Eléctrica, más del 8%.

A pesar del rescate del Hypo, este banco se ha desplomado el 37,15% y arrastra al Dax alemán un 7,07%.En Reino Unido, no pintan mejor las cosas, con el FTSE 100 cayendo un 7,29%%. HBOS y Royal Bank of Scotland han caído el 18,45% y el 20,46%, respectivamente. En el resto de Europa, ING se ha dejado el 14% y la aseguradora Aegon, el 24,18%. La atribulada Dexia ha perdido el 20,28% pese a que la semana pasada fue rescatada por los Gobiernos de Francia y el Benelux. Fuera del sector financiero, es destacable el derrumbe de la empresa de software SAP, del 19%..

Dentro de la bolsa de París también destacan los recortes de Société Générale y de Credit Agricole, con pérdidas superiores al 10% en ambos casos. También cotizan a la baja las acciones de BNP Paribas, aunque sólo ha bajado (es un decir) el 5,39% después de anunciar que se ha hecho con los negocios de Fortis en Bélgica y Luxemburgo, por 14.500 millones de euros. Tampoco lo ha hecho demasiado mal Unicredito, que ha bajado el 5,48% tras anunciar una ampliación de capital de 6.000 millones de euros para apuntalar sus cuentas.

Cotizalia.com

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El plan de rescate del sector financiero diseñado por Estados Unidos no consigue aliviar las tenciones del mercado interbancario. El euribor marca hoy un nuevo máximo intradía en el 5,45% un día después de tocar el 5,44%.
Con este nuevo pico, el principal indicador para el cálculo de hipotecas sitúa su media mensual en el 5,35% a falta de seis sesiones para el cierre del mes de septiembre.

Este nivel está muy cerca del máximo histórico registrado en julio, cuando el euribor cerró en el 5,393% y muy por encima del mínimo de los últimos doce meses, el 4,287% marcado el pasado 23 de enero.

De seguir esta tendencia, el euribor subirá en septiembre respecto al mes anterior, tras la ruptura en la tendencia alcista que supuso el mes de agosto (5,323%, tras cinco meses consecutivos al alza).

El euribor a doce meses, el índice más utilizado por los bancos para prestar dinero a sus clientes, ha oscilado desde 1999 entre un mínimo de 2,014% y un máximo del 5,393%.

Expansion.com

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Por su parte, la afiliación media de trabajadores extranjeros a la Seguridad Social subió en el mes de julio hasta los 2,15 millones de personas.

Los mayores descensos son para Ténicas Reunidas, Ferrovial y Mapfre, con recortes que superan el 1%. Los grandes bancos están tirando a la baja. BBVA y Santander caen en torno al punto porcentual. Mientras tanto, en el lado de las ganancias tenemos a Criteria, que avanza un 0,6%, seguido de Indra, Fenosa, OHL y Telefónica, que registran leves avances

Entre las compañías que han presentado resultados en esta sesión bursátil, la chocolatera Lindt and Sprungli. Su beneficio neto en los primeros seis meses del año supera los 14 millones de euros. Estas cifras son mejores de lo esperado. La compañía espera que el mercado siga tenso en la segunda mitad del año. Además, ha afirmado que será necesario subir los precios pero que los consumidores lo aceptarán.

Por su parte, el proveedor de productos para la salud, Arseus, ha obtenido una subida del 29% en su beneficio neto hasta junio. La belga reitera su objetivo de crecimiento entre un 7 y un 8% para 2008.

La suiza Oerlikon, por su parte, ha publicado pérdidas por 190 millones de euros en la primera mitad del año. La compañía afirma que volverá a obtener beneficios en 2009.

El sector financiero sigue estando en el punto de mira. En este sentido, las bolsas están atentas a los movimientos corporativos .Así Credit Suisse ha comprado una participación del 80% en Asset Management Finance Corporation. Ésta pertenecía a National Bank Financial of Canada. La operación asciende a 384 millones de dólares. La entidad ha indicado que ya ha obtenido el visto bueno de los reguladores.

MLP ha desmentido una información publicada el lunes en el Diario Cash Daily. En ella se afirmaba que su consejero delegado, Uwe Schroeder-Wildberg, había dicho que Swiss Life tendría que realizar una salida de MLP para salvar las apariencias. Cabe recordar que MLP había aumentado su capital un 10% la semana pasada para protegerse de una oferta hostil por parte de la aseguradora.

Entre las mineras es noticia BHP Billiton. Ha cerrado su mina de hierro Yandi en Australia hasta que se averigüen las causas de la muerte de uno de sus trabajadores. Por otra parte, la comisión de la competencia sudafricana le ha pedido información para evaluar su oferta por Rio Tinto, que asciende a 128.000 millones de dólares.

Intereconomía

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A pesar del entorno de desaceleración económica y de la delicada situación de los mercados financieros, las mayoría de las empresas del Ibex 35 que han presentado resultados hasta hoy lograron incrementar su beneficio en el primer semestre, excepto seis valores, principalmente del sector de la construcción, que lo recortaron.

Endesa fue la entidad del selectivo que logró un mayor beneficio neto en el primer semestre, tras disparar un 378% su resultado, hasta 6.002 millones de euros. La eléctrica explicó que esta cantidad incluye las plusvalías generadas por la venta a E.ON de todas las participaciones sociales de Endesa Europa y de las centrales de Los Barrios y Tarragona en España, así como los resultados generados por estos activos durante la parte del periodo en el que todavía eran propiedad de Endesa. La plusvalía bruta registrada por la compañía eléctrica por el conjunto de esta operación fue de 4.552 millones de euros.

Santander ocupó el segundo lugar del ranking con 4.730 millones de euros, un 6,1% más que en el ejercicio anterior, aunque si no se incluyen las plusvalías y saneamientos extraordinarios registrados en el primer semestre de 2007 el crecimiento es del 22%.

A continuación se situó Telefónica, con un beneficio neto semestral de 3.593,2 millones de euros, a pesar de que su resultado fue un 6,2% inferior al registrado entre enero y junio de 2007, cuando ganó 3.830,1 millones de euros. La compañía que preside César Alierta destacó que si no se consideran las plusvalías obtenidas por la venta de Airwave, efectuada en el primer semestre del año pasado, y su participación en Sogecable, los cambios en el perímetro de consolidación y el efecto negativo de los tipos de cambio, el crecimiento del resultado es del 29%.

BBVA fue la cuarta compañía del Ibex 35 por beneficio, con un resultado neto atribuido de 3.108 millones de euros, un descenso del 7,9%, motivado por una dotación extraordinaria al proceso de prejubilaciones, que provocó que los resultados de carácter singular del banco fueran de 180 millones frente a los 750 millones de euros de igual periodo de 2007. El beneficio recurrente se situó en los seis primeros meses del año en 2.928 millones de euros, lo que supone un incremento del 11,6%.

Tras el banco que preside Francisco González se situó Repsol YPF, que ganó 2.117 millones de euros en el primer semestre, un 24,1% más, gracias a los altos precios del crudo, el descenso en los márgenes internacionales de refino y la debilidad del dólar frente al euro.

El beneficio conjunto de estas cinco compañías alcanzó los 19.550 millones de euros en el primer semestre, lo que supone que aglutinaron el 70% del beneficio total de las 25 firmas del Ibex 35 que ya han presentado resultados.

Sectores

En el sector financiero, Bankinter fue la otra entidad, junto a BBVA que recortó el resultado, con 132 millones de euros, un 47,28%. El resultado de Banco Popular alcanzó los 674,7 millones (+10,09%), seguido de Banco Sabadell, que ganó 428,48 millones hasta junio (+2,16%).

ACS lideró los beneficios del sector de la construcción, con 892,53 millones, aunque recortó su resultado un 11,65%. Acciona ganó 314,46 millones (-14,96%) y la concesionaria Abertis obtuvo 330,60 millones (+5,38%). FCC recortó su beneficio neto hasta junio un 58,96%, hasta 201,8 millones.

Dentro del sector energético, Iberdrola logró un beneficio neto de 1.959,25 millones (+77,91%), seguida por Unión Fenosa, con 652,2 millones de euros (+27,80%). El resultado de Gas Natural aumentó un 10,2%, hasta 562,69 millones

Iberdrola Renovables ganó 194,24 millones (+325,13%), seguida de Red Eléctrica de España (REE), con 151,41 millones de euros (+20,39%), y Enagás, con 129,86 millones (+10,98%).

Telecinco registró un beneficio neto de 198,87 millones (-6,01%), mientras que BME, que engloba los principales mercados españoles, registró un beneficio neto de 103,13 millones de euros en el primer semestre (+0,11%)

Por su parte, Mapfre obtuvo un beneficio neto de 529,36 millones de euros (+57,73%), mientras que Acerinox ganó 154,58 millones (-62,44%), Indra, 100,36 millones (+34,22%).

Todavía faltan por anunciar sus resultados semestrales Abengoa, Cintra, Criteria, Ferrovial, Grifols, Iberia, Inditex, OHL y Técnicas Reunidas. Estas compañías tienen de plazo hasta el 1 de septiembre para remitir a la CNMV sus cuentas correspondientes al primer semestre.

Via | Cotizalia

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La teoría del apalancamiento fue aplaudida desde el Gobierno hasta la CNMV, pasando por el secretario general de la UGT, Cándido Méndez. Era el nacimiento de un nuevo capitalismo en España: unos empresarios estaban siendo capaces de trasladar la riqueza que estaba produciendo el ladrillo a la industria.

El Gobierno se había quedado sin instrumentos para evitar la entrada de capital extranjero, ya que la estrategia diseñada por el anterior equipo gubernamental, liderado por Rodrigo Rato, había sido declarado ilegal por la UE por no respetar la libre circulación de capitales en la zona euro.

Por tanto, que Sacyr Vallehermoso con Luis del Rivero comprara el 20% de Repsol era perfecto, tanto como la compra del 25% de Endesa por parte de Acciona y el pacto con Enel para frenar a los alemanes. También se aplaudió la entrada de ACS en Fenosa y posteriormente en su rival Iberdrola. El sistema energético español había quedado blindado ante los tiburones extranjeros.

La fórmula diseñada por el equipo del Banco Santander era perfecta. El banco proporcionaba la financiación necesaria para afrontar la inversión, como aval se ponían las acciones adquiridas y los intereses del crédito se pagaban con los dividendos que repartieran las energéticas. El único fleco era que si las acciones bajaban del precio pactado habría que provisionar las minusvalías y en la mayor parte de los casos se ponían como aval las propias acciones de las constructoras. Durante los dos o tres primeros años del gran apalancamiento la teoría funcionó como un reloj.

Pero todo se fue al traste por las dichosas hipotecas basura. Las subprime fueron la espoleta de la crisis financiera internacional. La consecuencia es que el dinero se retiró y el dinero fácil ha desaparecido para siempre. Esto significa que el precio del dinero se ha disparado.

La segunda consecuencia es que han confluido la crisis financiera, el fuerte aumento del precio energético y el crac inmobiliario, lo que ha provocado el derrumbe de la bolsa. Las energéticas españolas han acumulado pérdidas en lo que va de año del 25% y las constructoras, de más del 30%. Los constructores, además, cometieron un error de manual. Todos se financiaron a corto, que era más barato que a largo plazo. El resultado es que antes de fin de año vence un tercio de la deuda asumida.

Si no hubiera habido restricciones crediticias, la renovación habría sido automática. Pero las cosas han cambiado y bancos y cajas quieren cobrar porque necesitan liquidez para hacer frente al vencimiento de su propia deuda. No hay dinero para refinanciarse y cuando lo encuentran es muy caro. Es decir, la teoría de que los dividendos pagan el servicio de la deuda ya no vale.

Esto ha llevado a una situación en que las constructoras están entre la espada y la pared. Las seis grandes que cotizan ACS, FCC, Acciona, Ferrovial, Sacyr y OHL deben en conjunto 94.821 millones (datos al cierre del primer trimestre), lo que significa tres veces más de lo que valen en bolsa, que en conjunto sube a 35.000 millones, según los precios de cierre del viernes. Su patrimonio neto se limita a 27.000 millones.

Ante esta situación, sólo les queda una posibilidad: desandar el camino. Sacyr, gracias al apoyo del Gobierno, pudo vender sin perder demasiado Eiffage, lo que le dio un balón de oxígeno para mantenerse en Repsol. Florentino Pérez ha anunciado que pone en venta Fenosa porque antes de fin de año le vence el crédito que le dio Emilio Botín para su compra. La familia Entrecanales en Acciona está planteando la ruptura con Enel para cobrar las plusvalías que por contrato se garantizó en la operación. Ferrovial está vendiendo activos para aguantar la aventura aeroportuaria. Ahora resulta que FCC es la que mejor situación relativa tiene por haber sido la más torpe… Aunque el que más claro lo tenía era el ex ministro de Hacienda Juan Manuel Villar Mir, que dijo aquello de “zapatero, a tus zapatos”.

Via La Vanguardia

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“Estamos inmersos en una espiral bajista”, comenta Alberto Rolán, director de análisis de renta variable de Inverseguros. “Sin fundamentales no sirve como excusa para entrar en el mercado el hecho de que la bolsa esté barata o que las empresas estén cotizando con descuentos”, añade.

En su opinión, hay una acusada desconfianza en los mercados que ha dejado fuera a los inversores minoritarios así como a los gestores, responsables de los dos tercios de la negociación de los mercados. Para Roldán, son las mesas de trading con entradas y salidas rápidas en el mercado y posiciones cortas las que están provocando la fuerte volatilidad y los vaivenes de la bolsa en las últimas semanas.

“Los mercados siguen notando los efectos de la estrechez de liquidez en el sistema bancario e inmobiliario y la suspensión de pagos de Martinsa Fadesa está afectando sobre todo más a entidades como Popular con exposición directa a la inmobiliaria y al conjunto de su sector en general”, comentaba un operador a Reuters.

La solicitud voluntaria del concurso de acreedores solicitada por Martinsa-Fadesa ha provocado el nerviosimos de los inversores que están saliendo en masa de los valores vinculados al ladrillo.

Sacyr Vallehermoso se hunde más de un 11% y cae a mínimos anuales, mientras que Ferrovial se desploma más de un 10%. FCC también se resiente por el pesimismo en torno al sector inmobiliario y de la construcción con una fuerte caída del 7,7%. ACS recorta un 6,5%; OHL, un 6,% y Acciona, un 6%. Por su parte, Metrovacesa, se deja más de un 8%.

“El mercado está castigando a todo tipo de compañías. Desde constuctoras, a bancos, pasando por empresas vinculadas al consumo y aerolíneas. El único sector que se salva es el energético y utilities”, explica Roldán.

Prisa se derrumba más de un 10%. Según los expertos, el mercado está castigando su elevado endeudamiento así como los nubarrones en torno a la venta de Digital Plus.

Entre los bancos, Popular suma una caída superior al 6% arrastrado por las malas noticias en torno a la inmobiliaria que preside Fernando Martín. No en vano, la entidad que preside Ángel Ron es uno de los mayores prestamistas de la inmobiliaria y se ha visto obligado a realizar provisiones de 100 millones de euros en el primer semestre y con carácter cautelar ante el riesgo de que Martinsa Fadesa presentara concurso voluntario de acreedores.

Los títulos de la inmobiliaria se encuentran suspendidos desde ayer. Sus acciones son las más expuestas de las cotizadas al negocio de venta de viviendas y han perdido más de la mitad de su valor en una sesión y media de bolsa tras anunciar el viernes que solicitó al sindicato de 45 bancos con los que recientemente firmó la refinanciación de su deuda un aplazamiento o “waiver” para conseguir el crédito de 150 millones de euros.

Entre la banca mediana también destacan las pérdidas del 5,2% de Bankinter o los recortes del 2,7% de Banesto. Los pesos pesados tampoco consiguen escapar a la oleada vendedora. Santander cae más de un 3,6%, mientras que BBVA recorta cerca de un 4%. Iberdrola cede un 2,5% y Telefónica, un 1,69%.

Dentro del Mercado Continuo, las inmobiliarias se hunden. Renta Corporación se derrumba un 19%, mientras que Inmobiliara Colonial se hunde un 14%. Urbas, por su parte, se desploma más de un 14%.

Cotizalia

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El descenso se suma al recorte del 33% que sufrieron los títulos de Martinsa-Fadesa (-2.4 / -24.74%) el viernes, con lo que los títulos valen la mitad ahora que el jueves. La compañía ha comunicado a la CNMV que ha convocado un consejo de administración para esta tarde.

El mercado especula con la posibilidad de que la compañía presente el concurso de acreedores voluntario (antigua suspensión de pagos) debido a sus problemas de financiación. La empresa pidió la pasada semana ampliar el plazo para la consecución de un crédito de 150 millones de euros.

Una de las cláusulas que se incluyó en el contrato de refinanciación de 4.000 de los 5.200 millones de la deuda que pesa sobre la sociedad era la formalización de un crédito de 150 millones de euros para impulsar el desarrollo de proyectos en el exterior (Marruecos, República Dominicana, Hungría, etcétera.) y mantener así la actividad de la inmobiliaria.

El plazo pactado con la banca para cerrar ese crédito era de dos meses. Expirado el plazo si el préstamo no llegaba, las entidades financieras podrían ejecutar el crédito, lo que abocaría a la empresa al concurso de acreedores (antigua suspensión de pagos).

Para solventar este escollo y no recurrir una vez más a los bancos, el presidente de la inmobiliaria, Fernando Martín, optó por solicitar ayuda al Instituto de Crédito Oficial (ICO), entidad dependiente del Ministerio de Economía.

Al tratarse de un crédito para financiar proyectos urbanísticos en el extranjero, según aseguran fuentes cercanas al empresario, la compañía supuso que el ICO le facilitaría la financiación solicitada.

Sin embargo, el ICO rechazó la petición del empresario al interpretar que el préstamo estaba destinado a amortizar parte de su deuda. Con el no del Gobierno, la inmobiliaria no tuvo más remedio que volver a arrodillarse ante los bancos acreedores para prestarle ese dinero. Pero las entidades lo rechazan de plano.

El plazo para formalizar el crédito de 150 millones finalizó el pasado día 7 y Fadesa parece estar en un callejón sin salida, ya que los acreedores se oponen a facilitar más financiación. Las negociaciones han sido tan tensas en estos últimos días, según fuentes financieras, que el pasado jueves Martín amenazó con presentar el concurso de acreedores, lo que no beneficiaría a ninguna de las partes.

De momento y mientras que Martín encuentra una solución para salvar in extremis el negocio, la sociedad ha pedido una prórroga de un mes (hasta el 7 de agosto) a las entidades para lograr el crédito. Los mayores acreedores de la compañía son entre otros, La Caixa (1.000 millones de euros), Caja Madrid (1000 millones) y el Banco Popular (400 millones).

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Las bolsas europeas caen con fuerza. Los principales indicadores europeos registran importantes pérdidas en los primeros compases de negociación con el sector financiero cayendo a plomo. El pánico ha reaparecido en el Viejo Continente después de las malas noticias procedentes de Estados Unidos.

Lehman Brothers advertía ayer de que Freddie Mac y Fannie Mae, las dos mayores hipotecarias del país, necesitarán inyecciones de capital que podrían ascender hasta los 80.000 millones de dólares. Las dos compañías se derrumbaron en bolsa arrastrando a los bancos, que registraron importantes pérdidas.

Tal y como pronosticaban los analistas, el rebote de ayer ha sido puntual y hoy ha dado paso de nuevo a las ventas. El Ibex 35 retrocede un 2,3% en la apertura hasta 11.711 puntos. El Cac 40 y el FTSE 100 se dejan también más de un 2%, al igual que el DJ Stoxx 50 que cae arrastrado por UBS, Credit Suisse y Société Générale, que registran pérdidas superiores al 4%. También se tiñen de rojo las acciones de Deutsche Bank, BNP Paribas e ING Groep, con recortes superiores al 2%.

“La preocupación por el sector financiero global y, especialmente por el estadounidense, han provocado esta madrugada la fuerte caída de las bolsa s asiáticas y es muy factible que arrastre a la baja a la apertura a los mercados europeos, que podrían perder al inicio de la sesi ón gran parte de lo ganado ayer”.

Éste era el pronóstico de Link Securities antes de la apertura del mercado. “Únicamente una nueva caída del crudo podría aminorar estas caídas y, de momento, los precios de esta materia prima están recuperando parte de lo cedido ayer”.

Ayer, Freddie Mac y Fannie Mae, que retrocedieron un 17,86% y un 16,19%, respectivamente, mientras que los títulos de Citigroup bajaron un 2,5%, los de Bank of America un 3,88%, los de JPMorgan Chase un 3,6%, los de Merrill Lynch un 2,44%, los de Goldman Sachs un 5,07% y los de Lehman Brothers un 8,8%.

Dentro de la bolsa española, Abengoa, BME y Telecinco pierden más del 3%, mientras que Ferrovial, Técnicas Reunidas y Cintra se dejan cerca del 3%. Entre los pesos pesados, destaca la caída del 2,29% de Santander o el 2,75 de Repsol YPF. Telefónica cae un 1,55% e Iberdrola un 1,4%. Las pérdidas para BBVA son del 1,8%.

Iberia ha vuelto a cotizar tras anunciar el proyecto de fusión entre Clickair y Vueling. La aerolínea cae un 0,72%, mientras que Vueling no ha conseguido cotizar.

Al alza sólo cotizan dos valores. Metrovacesa sube por encima del 1% e Indra, con tímidas subidas.

Hoy el mercado estará pendiente de Estados Unidos donde empieza la temporada de presentación de resultados empresariales. Alcoa será la primera compañía en rendir cuentas.

Cotizalia

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Ayer les señalábamos que para que se alejara el riesgo bajista era imprescindible asistir a la superación de los máximos que se marcaron el viernes pasado -niveles que ayer frenaron muchas subidas-. Hoy, la situación ya no es tan clara a nivel de buscar referencias. La pérdida de los mínimos de los dos últimos días, que en el caso del IBEX y Eurostoxx coincidían con los mínimos anuales, habilita que haya que esperar a que la cotización vuelva a desarrollar alguna hipotética figura de cambio”, advertia Bolságora desde el flash del intradía de Ecotrader.

“Descartada la posibilidad de ver un doble suelo en el IBEX con los nuevos mínimos, solamente cabe ahora dejar que pasen las horas e incluso días, esperando que la renta variable encuentre freno en las caídas. Este freno, insistimos, tiene visos de que va a ser temporal y un próximo rebote, aunque probablemente sea violento, solamente servirá para aliviar en cierto modo la sobreventa pero luego es probable que la tendencia bajista siga su curso”, añadían estos expertos.

“Las amplias figuras de vuelta bajista que comienzan a confirmarse tanto en Europa como al otro lado del Atlántico, van en esa línea. Lo peor no ha pasado y un próximo rebote debe ser considerado una oportunidad para buscar el lado bajista para aquellos que, como nosotros, preferimos la mayoría de veces operar a favor de la tendencia”, concluían.

“Hoy esperamos que sean los indicadores de actividad adelantados que se publicarán en Europa (PMI) y en EEUU (ISM), los que determinen la tendencia de unas bolsas que seguirán mirando de refilón al crudo. Insistimos, en estos momentos que una corrección del precio de esta materia prima sería el único catalizador capaz de cambiar el negativo sentimiento en las bolsas y provocar una reacción de las mismas desde los actuales niveles de mínimos anuales”, destacan en Link Securities.

El Economista

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Ese índice, que agrupa a los valores más sólidos de la bolsa (los llamados blue chips), ha perdido 358,41 puntos, lo que supone un descenso del 3,03 por ciento, que lo deja en 11.453,42 puntos, según los datos disponibles al cierre.

El Dow Jones de Industriales, que terminó la jornada con todos sus valores en rojo, se encuentra en el nivel más bajo de los dos últimos años, después de haber perdido más de 1.100 puntos durante este mes.

El Pais

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El parqué cerró ayer en el nivel más bajo desde septiembre de 2006 tras encadenar su sexta bajada consecutiva, a causa de las negativas perspectivas sobre la economía nacional y otros factores internacionales, como el precio del crudo y las malas expectativas en Estados Unidos. La sesión fue negativa para la gran mayoría de compañías cotizadas en el Ibex, muchas de las cuales se encuentran ya en mínimos. Solamente cuatro de las 35 compañías que componen el selectivo de la Bolsa española consiguieron cerrar en positivo: Grifols, que subió un 3,63%, Mapfre y Acerinox con una revalorización del 1,92% y el 1,43%, respectivamente, mientras que FCC se anotó un modesto 0,31%. Por el contrario, Tele 5 fue el valor más castigado al caer más del 5%. Las energéticas lo hicieron en un 2% y 4%, mientras que entre los grandes valores BBVA cayó un 1,86%, Santander un 1% y Telefónica otro 0,94%. Fuera del selectivo, Afirma fue quien se llevó la peor parte al desplomarse un 32,74%.

En la renta variable nacional las caídas afectan a casi todos los valores y sectores. Tan sólo cinco compañías del selectivo se encuentran en terreno positivo en este año: Gamesa (+5,22%), Grifols (+33,23%), Mapfre (+5,65%), Repsol (+3,12%) y Técnicas Reunidas (+20,83%). Las restantes se hallan en una pendiente bajista que está afectando a sus accionistas que han visto cómo desde que empezó el año han disminuido sus ahorros a la mitad, como en los casos de las personas que hayan invertido en Tele 5, Bolsas y Mercado de España e Iberia que han bajado un 55%, 46% y 45%, respectivamente. Los resultados no son mejores para quienes tengan posiciones compradoras en las grandes compañías, como Iberdrola (-19%), Inditex (-30%), BBVA (-24%), Santander (-19%) o Telefónica (-23%). Las constructoras son otro de los sectores que han caído en picado, con sus empresas punteras en mínimos desde hace muchos meses: FCC (-24%), Ferrovial (-21%) y Sacyr Vallehermoso (-26%). Pero la sangría no afecta sólo a los integrantes del Ibex-35 sino que influye en todo el Mercado Continuo, con caídas por encima del 50% en valores como Antena 3 Televisión, Inmobiliaria Colonial o EADS.

Esta situación se plasma en que ahora los inversores disponen de menos capital en su cuenta de valores que a finales de 2007. Así, por ejemplo, un inversor con una cartera de valores valorada, en diciembre de ese año, en 5.600 euros, habrá visto como las minusvalías sufridas durante los primeros seis meses del nuevo ejercicio le han reportado un valor de 4.480 euros, es decir 1.120 euros menos, en consonancia con el 20% de caída de la bolsa española durante este período. Cantidades que lógicamente se incrementarán a medida que el capital invertido sea mayor. De ahí que sean numerosos los pequeños inversores que se preguntan qué deben de hacer ante un momento bursátil como el actual.

Consumer.es

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